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OCU Inversores

BA?sicamente podemos identificar dos metodologA�as operativas fundamentales para esta empresa de inversiones, OCU. Por un lado disponen de una metodologA�a especA�fica para anA?lisis de acciones y otra para la evaluaciA?n de fondos de inversiA?n. Detallaremos aspectos de cada una de ellas con el objetivo de lograr su cabal comprensiA?n.

Los consejos que podrA? encontrar en sus publicaciones, en cuanto a las acciones, son a�?comprara�?, a�?vendera�?, a�?mantenera�? y a�?aceptar la ofertaa�?. Dichos consejos estA?n formulados con una visiA?n de largo plazo (mA?s de 5 aA�os) teniendo en cuenta el riesgo y la valoraciA?n relativa de la acciA?n.

El riesgo estA? medido por un rating de riesgo, es decir, un indicador de las potenciales oscilaciones de precio de la acciA?n. Este indicador oscila entre 1 (oscilaciones bajas) y 5 (altas). El rating se calcula en funciA?n de la volatilidad histA?rica (sigma) que la acciA?n ha experimentado en los A?ltimos cinco aA�os, asA� como de la estructura financiera de la compaA�A�a.

La valoraciA?n relativa permite calificar a las acciones dentro de uno de los siguientes grupos: a�?muy barataa�?, a�?barataa�?, a�?correctaa�?, a�?caraa�? y a�?muy caraa�?. Esta valoraciA?n se obtiene tras comparar diversos parA?metros de cada acciA?n con los que muestran el universo de acciones incluidas en nuestra selecciA?n. Los parA?metros bA?sicos comparados son los siguientes: Precio / Beneficios; Precio / Cash Flow; Precio/ Valor contable y Rendimiento Esperado (basado en el Modelo de Descuento de Beneficios) en relaciA?n con el riesgo asumido (medido por la Beta). Estos parA?metros estA?n ponderados respectivamente con un 10%, 15%, 25% y 50%. La evaluaciA?n relativa resultante de este modelo matemA?tico es corregida ligeramente en funciA?n de la divisa y el nivel de los tipos de interA�s del paA�s donde dicha empresa realice su negocio principal.

Los datos con los que alimentan su modelo se obtienen de estados contables auditados publicados por la entidad analizada, asA� como de previsiones realizadas por los analistas. Por ello, a pesar de usar una metodologA�a puramente matemA?tica y utilizar el mA?ximo celo en trabajar con informaciA?n fiable, no se puede garantizar la veracidad absoluta de los mismos ni descartar errores en alguna previsiA?n. Asimismo, los estudios han demostrado que el modelo que OCU utiliza, globalmente analizado, permite tomar decisiones de inversiA?n en las que priman los aciertos sobre los fallos, aunque nada garantiza que, utilizado individualmente con una acciA?n, le permita obtener una mayor probabilidad de A�xito.

MetodologA�a de anA?lisis: fondos de inversiA?n

Sus consejos de inversiA?n estA?n formulados con una visiA?n de largo plazo (mA?s de 5 aA�os). Cada fondo de inversiA?n es calificado con una evaluaciA?n que usted puede ver materializada en estrellas. A�stas oscilan entre una (los peores fondos) y cinco (los mejores). Para asignar estas estrellas comparamos el comportamiento demostrado por ese fondo durante los cinco aA�os precedentes con el de un A�ndice de referencia (o benchmark) para esa categorA�a de inversiA?n. Dicho benchmark recoge la evoluciA?n del rendimiento potencial bruto de ese mercado en el que invierte dicho fondo.

Los criterios que utilizan para comparar dicho fondo son: el riesgo (medido por la volatilidad), el rendimiento obtenido y la regularidad en los rendimientos (medido por el tracking error).

Un fondo con una sola estrella nunca serA? recomendable, pero el hecho de que sea calificado con dos, tres, cuatro o incluso cinco estrellas tampoco quiere decir que sea necesariamente recomendado por OCU. Tener mA?s estrellas significa simplemente que ha demostrado una mejor gestiA?n dentro de esa categorA�a.

Los analistas manejan predicciones de rendimiento y evalA?an el riesgo de cada categorA�a de fondos. AsA� optan por una u otra categorA�a y son los fondos con mA?s estrellas de estas categorA�as seleccionadas los que son finalmente recomendados.

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